美国股民购买中国概念股大多蒙受损失

路透社近日报道指出，在过去的2009年，美国股市表现最佳和最差的IPO中均有中国企业的身影，中国企业IPO占美国股市2009年IPO总数的17%。报道称，盛大游戏IPO一败涂地，畅游却是2009年美股表现最佳的IPO之一。

以下为报道全文：

美国股市2009年表现最佳和最差的首次公开发行(IPO)中,都可见中国企业的身影,这或许会促承销商们在2010年处理中国企业的业务时更加谨慎.

不过专家们表示,这种谨慎的态度反过来也可能给投资者创造机会.

"对中国企业IPO的定价将更加谨慎,因此我认为2010年中国企业的股票将会有更好的表现,"投资银行America's Growth Capital的执行长Benjamin Howe说.

"承销商将更多地根据投资者的反馈来压低定价,因此之後这些股票将有更多的上涨空间,"Howe补充称.

美国投资者很想买入中国企业的股票.据汤森路透的数据,2009年中国企业IPO占美国股市IPO总数的约17%.

可是也有很多买入中国企业股票的投资公司都蒙受了损失.作为美国股市17个月以来首笔规模超10亿美元的IPO,盛大游戏(GAME.O: 行情)是2009年表现最差的新上市股票之一.其股价目前比发行价低出约18.5%.

盛大游戏这个例子能很好地说明表现最差的中国企业IPO问题到底出在哪里。盛大游戏是中国媒体企业盛大网络的全资子公司,投资者最初对这家公司一度很感兴趣.

盛大游戏做出了一个大胆的举动:将发股数量较原计划提高了三分之一.承销商将其发行价定在招股价区间的高端,但这让市场几乎没有对该公司股票的多馀需求,这样一来首日挂牌交易股价非但没有大涨,反而大跌了14%.

Howe称,盛大游戏股价大跌很可能促使承销商在以後的新股定价中更加谨慎,而这为新发股票在上市首日上涨易留出了更多的空间.

不过投资者对中国企业依然很感兴趣.相比美国,中国的经济增长步伐要快很多.中国第三季GDP增长年率高达8.9%,而美国仅为2.2%.

虽然盛大游戏IPO一败涂地，其竞争对手畅游却是2009年美股表现最佳的IPO之一。畅游的发行价也定在招股价区间的高端,可是其价格却上涨了一倍有余.

中国概念股为何大多跌破了发行价？

据汤森路透的数据,美国股市IPO中,与盛大游戏有相似命运的中国企业是大多数,像畅游那样股价最後高于发行价的企业只是少数,大多数在美上市的中国企业的股价目前低于发行价.

一些公司IPO後股价的表现可能与他们挂牌上市的时机有更多关系.自3月触及底部以来,标准普尔500指数此後一路上涨.随着股市涨势放缓,在2009年後期进行IPO的公司股价的上涨空间可能变得更小--不过也可能与这些上市公司本身的实力也更弱有关系.

律师事务所Davis Polk &Wardwell的全球资本市场联席主管Richard Truesdell Jr称,2009年首批上市的中国企业需要拥有尤其强大的实力,才能克服当时投资者谨小慎微的不利影响.

在年度中段上市的企业的回旋馀地要更大一些,但之後上市的企业就没那麽顺利了,因为投资者此时业已关闭账簿,并锁定获利.

America's Growth Capital执行长Howe预期,2010年IPO市场规模将更大,但中国企业IPO所占比例应该大致持平于2009年水准.

不过分析师表示,盛大游戏的疲弱表现不太可能扼杀投资者对中国企业股票的需求.2009年美国股市IPO筹资总额中,中国企业筹资额占6%左右.

"中国企业很显然符合投资者对成长概念的期许,我认为会继续看到更多那样的中国企业,"研究公司Renaissance Capital的分析师Eric Guja说道。